新的拉斯维加斯官方赌场规范可能刺激PE上市中型股

市场监管机构印度证券交易委员会Achuthan委员会就拉斯维加斯官方赌场条例提交的建议可能对并购和私募股权交易环境产生深远影响该小组建议将公开发售的门槛从15%限制提高至25%现在,这些优惠现在将用于目标公司的所有剩余股份,从而增加并购游戏的风险“一方面(建议)是根据增长和当前需求调整代码

印度资本市场另一个是将可接受的,已建立的国际惯例引入我们的代码中,“BMR Advisors的合伙人Rohit Berry表示,虽然将公开发售门槛提高至25%是一个很好的主意,推高了对于那些政党的拉斯维加斯官方赌场限制

已经控制不应该是一个问题,感觉律师事务所Lexygen的创始合伙人Vijay Sambamurthi匍匐拉斯维加斯官方赌场限制仍为5%该小组还表示,只有已经持有超过25%投票资本的拉斯维加斯官方赌场方才允许进行拉斯维加斯官方赌场,但拉斯维加斯官方赌场后的股权总数不超过最大允许非公开持股量

法规的变化也意味着私募股权投资者可以获得高达25%的重大股权,而无需公开发售

上市公司的投资仍占印度私募股权交易的主要部分公共股权或PIPE的私人投资,因为此类交易被称为805美元根据VCCEdge的数据,自2007年以来,这一交易预计将成为增长资本交易的一个福音,其中PE公司通常倾向于拉斯维加斯官方赌场10-20%的股份

很少有私募股权公司提供公开报价,保持他们的持股量不受影响为了规避这一规则,一些私募股权公司也使用了通过混合普通股股票购买股权的路线,其余的通过全球债券购买收益率(GDR)根据Centrum Capital Ltd首席执行官兼MD-投资银行业务部门Munesh Khanna的说法,公开发售限额从15%变为25%将对印度PE领域产生巨大影响,特别是在小型领域和中型公司他告诉VCCircle,“有许多小型中型公司争夺资金那些公司拥有250-450亿卢比的市值,通过QIP筹集资金或后续报价是不切实际的唯一可行的选择之前它们是PE路线然而,私募股权公司并不热衷于拉斯维加斯官方赌场低于15%的少数股权,因为它对他们来说太小了但是新的25%公开发售限额将为这些中型公司带来太多投资“但是,关注仍然存在“对于一些复杂的增长型股权交易,拟议的间接拉斯维加斯官方赌场股票的规则可能会带来不必要的问题,因为如果目标公司是控股公司的”重要组成部分“,上述规则将间接所有权等同于直接所有权

一个ch所有权的发生在我看来,这条规则很可能引起私募股权投资者的关注,因为它可能会影响他们可能通过基于绩效的估值和所有权调整等机制促使发起人的责任水平,“Sambamurthi说

Lexygen但是在印度运营的拉斯维加斯官方赌场基金可能有一线希望“法规草案中的语言允许拉斯维加斯官方赌场方提出100%的目标,并选择通过覆盖目标的规定来除去目标

SEBI退市规定似乎有助于促进“私有化”交易,由于SEBI退市规定的一些令人失望的规定而遭受巨大损失,“Sambamurthi说,去年,退市规范发生了变化,并表示上市公司不能再重新上市5年(这个时期是2年前)“但是,人们需要看到法规在最终形成之前令人乐观的是,“他补充并购:更高的赌注此次拉斯维加斯官方赌场现在预计会成为一件昂贵的事情,买家现在预计会对目标公司的剩余股份提出要约一家早前愿意通过公开购买20%股权的公司报价现在需要安排2到3倍的金额因此,公司将不得不重新配置新法规的安排 “预计公司会有一些发人深思的问题,”Berry说,买家现在不太可能在托管账户中存入高达100%的拉斯维加斯官方赌场金额.100%的公开报价要求可能导致拉斯维加斯官方赌场方最终超出允许的最大非公开持股数量,这可能要求拉斯维加斯官方赌场方退市或降低其持股以满足持续上市要求根据新的建议,拉斯维加斯官方赌场方将必须声明退市的前期意图公开发售低于退市门槛,拉斯维加斯官方赌场方将要求根据触发公开发售的协议和公开发售下的拉斯维加斯官方赌场按比例减少其拉斯维加斯官方赌场,或降低其持有以遵守持续上市要求虽然100%的报价行动受到欢迎,但它也可能导致企业陷入困境,因为它没有解决迪持股股东例如,如果一家公司购买了一个发起人集团40%的股份,并且只能拉斯维加斯官方赌场45%的公开发售,那么它就不能退市

该拉斯维加斯官方赌场方将出售超过10%的目标股份(为了满足最低浮选规范,这可能会因股票流动性枯竭而造成损失“如果你想要一个合理的监管,那就不能过分强调一方的利益,”Sambamurthi解释说“只要一个大多数股东批准该交易,董事会建议交易,应该有一个机制,拉斯维加斯官方赌场方可以以一定的价格“挤出”其余的股份现行法规以及拟议的新法规都有效地允许持不同意见的少数股东让所有其他同意的利益相关者赎回,这不利于健康的并购环境“新法规为普通公众持股提供更多的公开性,透明度,公平性和专家意见ders新的建议还包括由独立董事委员会提出的公开要约的建议,该委员会自愿到现在为止,小组对间接拉斯维加斯官方赌场的澄清也受到欢迎Achuthan委员会表示有能力间接行使超出触发阈值限制的投票权无论目标公司是否是被拉斯维加斯官方赌场的业务或实体的主要部分,委员会进一步建议,如果间接拉斯维加斯官方赌场的目标公司,则对目标公司实施或控制目标公司将承担公开要约的义务

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在竞争性投标方面,该小组试图增加竞标的时间,并禁止拉斯维加斯官方赌场者在目标公司的董事会中代表同样在股票交易中,专家组设定了资格条件,以便考虑公开发售的股票确实是流动性的,并且是可接受的现金替代品

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